硅料价格深V，电池价格却单边下跌。

那么，光伏的龙头大爷们呢，你把猪肉的价格炒得比天鹅肉还贵，那你养猪是为了什么呢，当宠物玩呢吗?须知如今的甲方爸爸们，面对三座大山压力比山大，一是系统价格不断攀升，二是项目配储能配投资成本节节高，还有保障性收购或随时被抽几分钱电费支持地方等意外，都已经轻易不敢去最适合大规模电站建设的三北地区开工项目了啊。股市里还有种说法叫盘久必跌，但硅料价格在200-300元区间盘桓了一年多之后，却没有走这个套路。

好家伙，这位仁兄，恁是要弄啥呢，为嘛不一步到位签八十年，没信心干个百年老字号出来吗?八年是个啥概念?那场打赢小鬼子的旷世抗战也才用了八年。可如此一来，硅料们不干了，说那不行，还有很多人买不到货，我得有点儿行业责任心，得拿出些产量来零售以飨多数人需求，当然，大家得竞价，价高者得，你们长单也得跟着随行就市调价。毕竟，谁不希望把市场搞得大大的客户多多的呢?何况，这就是个生意，嫌我硅料硅片价格贵，你可以不买等降价再说嘛。现如今，光伏人似乎每个月总有那么几天很焦虑，得在看到两大米行挂出了今日米价的牌子哦不是硅片龙头挂出了硅片最新报价之后，心里才准备踏实下来。只不过，光伏的供需关系链，似乎并不那么完全市场化，或者说越来越有些证券化和期货化。

原来，还可以这么玩儿?真是听君一席话，价值好几百兆电池板啊。所以，至少在主观上，至少从生意角度，硅料企业也好，硅片企业也罢，都无可厚非。虽然多元化战略同样可以规避行业的周期性影响，但由于组件环节的CR5均实行一体化战略，且市场集中度愈发提升，对于产业链上游企业而言，一旦市场进入产能过剩阶段，由于其不掌握销售终端，议价能力将被显著削弱。

综上所述，笔者判断未来光伏行业将逐步形成一体化+小而美的市场格局。而曾经风光无限的英利、尚德和赛维，由于重资产的经营模式，纷纷陷入破产边缘，并从此一蹶不振。因此，从市场需求的角度来看，光伏企业的经营风险在逐步下降。对于综合实力较强的专业化厂商而言，随着光伏行业市场需求的趋于稳定，一体化战略的风险已经相对可控。

而且，光伏行业不存在显著的技术壁垒，产品同质化特征显著，随着众多新进入者多采取专业化战略，因此第三方市场的竞争强度愈发提升，严重削弱了专业化厂商的议价能力。因此，光伏企业逐步转型一体化，实则大势所趋。

不过，虽然议价能力和盈利能力将被显著削弱，但其经营业绩的稳定性将得到显著提升。垂直一体化基于产业链可分为前向一体化和后向一体化;基于实现路径可分为通过并购或新建实现的完全一体化，以及通过股权或者契约形成的股权式一体化或者契约式一体化。一体化+小而美市场需求的稳定，叠加广阔的发展前景，也引发了产业链各个环节的扩产浪潮，新进入者更是纷至沓来，主产业链四大制造环节预计自2023年开始将逐步进入产能过剩阶段。近些年来，光伏行业先后出现单晶替代多晶、大尺寸化，PERC替代AI-BSF等技术变革，期间，隆基绿能、TCL中环、通威股份等企业借机脱颖而出，颠覆了原有的行业格局。

尤其是进军组件环节，等于自建销售渠道，能够有效规避第三方市场的激烈竞争。不过，随着碳中和目标成为全球共识、光伏发电平价上网的实现，以及中国光伏产业的全球统治力叠加全产业链自主可控，光伏行业很难再次出现像欧美双反、531新政这样的极端事件，市场需求也将逐步趋于稳定。回首光伏行业几十年的发展史，目前还没有一家企业能够做到经久不衰，而且，数次的技术变革，均导致老一代的领军企业因为历史产能负担而一蹶不振。不过，在技术变革的加持下，叠加高企的产能退出成本，重资产、经营灵活性欠佳的一体化战略也给企业带来了巨大的经营风险和财务风险。

同时，公司还与天合光能合资共建15GW硅片产能，开始储备硅片技术。诚然，作为全球硅料和电池片领域的双龙头、具有显著成本优势的通威股份涉足组件业务，将彻底改变未来几年组件环节的市场格局，这也是组件企业股价大跌的核心原因。

例如，通威股份的组件产能主要来自于2015年收购的合肥赛维，当时产能规模仅为几百MW，但至2021年已经默默发展至6GW。更为重要的是，随着组件环节CR5市占率的愈发提升，第三方市场的相对规模被不断挤压。

虽然近些年来各个环节的专业化龙头一直在强调坚持专业化发展路线，但产业布局已经透漏了转型一体化的倾向。通过垂直一体化，企业可实现降低生产成本、保证供应链安全以及掌控终端市场的目的。像2014年隆基绿能收购乐叶光伏，即是以并购的方式实现垂直一体化;而TCL中环参股MAXN则是以战略联盟的方式实现股权式一体化。正是由于光伏霸主们惨烈的兴衰史，使得光伏企业在一体化的问题上，显得格外谨慎。目前，行业内组件一体化企业的产能规模基本在30-50GW之间，若想建立从硅片环节至组件环节的一体化产能布局，投资额至少百亿起步，这种重资产的经营模式，大幅降低了企业经营的灵活性，况且目前光伏行业的技术变革仍在持续。近日，通威股份低价中标华润电力3GW组件集采项目并拟进军组件环节的消息引发了光伏行业的热议以及资本市场的巨震。

同时，一体化战略具有显著的资本壁垒和成本优势，有助于企业打造经济护城河，光伏行业的进入门槛亦将显著提升，竞争格局也将得到显著优化。横向一体化在成熟期行业较为多见，目前光伏行业主要以垂直一体化为主。

其中，赛维更是不得不将刚刚建成的全球最先进的合肥电池工厂转让给通威股份。因此，对于硅料、硅片和电池片环节的专业化厂商而言，如果不转型一体化，那么未来极有可能会沦为组件巨头们的代工企业。

同时，由于长期以来降本增效始终是光伏行业的发展逻辑，因此成本是决定企业市场竞争力的关键。例如在硅料价格暴涨的2021年，光伏电池片和组件环节的专业化厂商，经营业绩纷纷出现亏损。

具体而言，前向一体化有利于企业控制和掌握市场，增强对客户需求变化的敏感性，提升企业产品的市场适应性和竞争力，像隆基绿能即是前向一体化的典型代表;后向一体化能够帮助企业控制关键原材料的成本、质量以及供给可靠性，确保企业经营活动的正常进行，像布局多晶硅甚至工业硅领域的上机数控和东方日升，即是采取的后向一体化。对于像通威股份这样综合实力极强的产业链上游企业而言，实行一体化战略也是为形势所迫。不过，在笔者看来，通威股份进军组件环节的意义，并不仅仅在于改变组件环节的市场格局，更为深层的，是引领光伏行业全面进入一体化时代。同时，随着一体化厂商的市占率愈发提升，第三方市场也将进入产能过剩阶段，随之而来的则是那些拥有客户资源优势、经营业绩稳定的专业化厂商将开始横向兼并

通知也回应了这一热点关切，要求加强光伏产业链全生命周期管理和碳足迹核算，加快废弃组件回收技术、标准及产业化研究。中关村新华新能源产业研究院院长林玉认为，三部门联合出手将有利于改善行业乱象，优化产业布局，深化全链合作，稳定产业供需。

各地市场监管部门要加强监督管理，强化跨部门联合执法，严厉打击光伏行业领域哄抬价格、垄断、制售假冒伪劣产品等违法违规行为。在光伏发电项目开发建设中，不得囤积倒卖电站开发等资源、强制要求配套产业投资、采购本地产品。

去年以来，光伏产业链供需矛盾最突出的环节出现在上游资源端，作为主要原料的多晶硅价格出现连续上涨。来自中国有色金属工业协会硅业分会的最新数据显示，单晶复投料成交均价已达到30.6万元/吨，较年初增长32%。

在双碳背景下，光伏行业成为当前最热门的赛道之一，在高速发展的同时，行业也出现了囤积居奇、割裂市场、区域封闭等问题。光伏产业蓬勃发展的同时，废弃光伏组件回收处理问题凸显。中国有色金属工业协会有关负责人介绍，光伏产业链分为上中下游三个环节，其中上游为高纯多晶硅的生产，中游为多晶铸锭/单晶拉棒、切片、光伏电池生产、光伏发电组件封装等环节，下游则包括集中式光伏电站、分布式光伏电站等光伏发电系统。根据产业链各环节发展特点合理引导上下游建设扩张节奏，避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断。

通知要求，鼓励企业和机构合理开展多晶硅及电池等物料储备，严禁囤积居奇。产业链供应稳定、原材料价格平稳，是全行业的共同期待。

通知还强调优化产业布局，要科学规划和管理本地区光伏产业发展，积极稳妥有序推进全国光伏市场建设。通知要求规范行业秩序，促进产业链平稳有序发展。

业内人士指出，目前我国光伏组件的回收规模较小，资源化的回收技术及模式还未成熟。工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局三部门近日联合印发通知，部署促进光伏产业链供应链协同发展，提出强化跨部门联合执法，严厉打击光伏行业领域哄抬价格、垄断、制售假冒伪劣产品等违法违规行为